A股回暖站稳3500点之际，有一类钞票也随之走强，那就是——可转债。Wind数据表现，中证转债指数（000832）近期创下近10年新高，适度7月22日，自前期低点（4月8日）以来高潮近12%。（指数过往功绩不代表其异日发扬，不等于居品试验收益，市集有风险，投资须严慎。）

　　在面前股强债不弱的行情下，可转债会是一个投资好选项吗？咱们又该如何参与？

　　自带股债属性，收益或更具弹性

　　所谓可转债，即可诊治公司债券，是一种可以诊治为股票的债券品种。比拟精深债券，可转债具有双重投资价值：一是纯债价值，可转债具备债券的票面属性，具有如期支付的票息和本金等基自己分；二是诊治价值，可在转股期内按照一定的法规飘荡为股票，从而力图获取对应份数的股权价值。

　　因此，咱们可以将可转债浅显视为“债券+股票期权”。当股市行情向好、看好正股（可转债对应的股票）异日发扬时，可利用诊治权利，以期把抓住股价高潮带来的收益；而当股市行情欠佳、正股股价走弱时，则可以耐性持有可转债，追求利息收入。

　　成绩于这种特等的性质，可转债也展现出了较优的风险收益性价比，或能灵验补充中低波动中等收益钞票的空白，成为钞票设立当中穷苦一员。Wind数据表现，适度7月22日，中证转债指数自2003年以来累计高潮359.59%，比拟中证全债指数、上证指数同期发扬具有显着逾额，且年化波动率为16.29%，介于股债两大指数之间。

　　中证转债指数2003年以来各方针发扬

　　（数据开始：WIND，适度2025年7月22日。指数过往功绩不代表其异日发扬，不等于居品试验收益，市集有风险，投资须严慎。）

　　捕捉可转债行情，为投资“积极增利”

　　频年来，可转债也简单成为固收增强类居品的中枢钞票，成为固收类基金力图增厚收益的穷苦技艺。长城积极增利（A类200013、C类200113）即是一只须点眷注可转债、主打弹性策略的一级债基，积极捕捉可转债机遇。

　　长城积极增利由张勇、魏建两位资深固收基金司理共同科罚，他们以钞票设立见长，善于精选优质可转债布局。在可转债投资策略上，长城积极增利更为能干转债品种的弹性，且正股过往以成长作风为主。

　　从近期的投资操作看，自旧年9月底一系列增量策略出台后，A股轰动上行，市集情谊显着改善，基于对可转债行情的积极判断，基金司理大幅晋升转债投资比例。长城积极增利的可转债占基金钞票净值比例从旧年三季度末的68.97%晋升至四季度末的99.82%，且最近3个季度末齐保持在93%以上。这期间，中证转债指数高潮12.95%，大幅跑赢同期中证全债指数和上证指数（诀别为4.22%、3.23%），较好捕捉了这一轮可转债行情。（数据开始：WIND、基金如期求教，适度2025年6月30日，）（数据开始：基金如期求教，适度2025年6月30日。历史持仓不代表当今及异日，也不组成投资提出，基金的投资畛域与投资限制以基金协议载明为准基金有风险。指数过往功绩不代表其异日发扬，不等于居品试验收益，市集有风险，投资须严慎）

　　成绩于永久以来的深耕易耨，长城积极增利A净值稳步攀升，近6个月、1年收益率达7.24%、12.00%，比拟同期功绩比较基准1.05%、4.80%的发扬具有显着逾额，且近1年收益率在同类精深债券型基金（可投转债）（A类）中排行第10（10/257）。（数据开始：基金如期求教、星河证券，适度2025年6月30日。基金过往功绩和评价不预示其异日发扬，基金有风险，投资须严慎。）

　　经由本轮高潮后，可转债后市行情将如何演绎？

　　面前，我国经济基本面连接回暖，本年上半年国内分娩总值66.05万亿元，同比增长5.3%，重复偏宽松的货币策略环境，A股或将链接轰动走强，这有望进一步扶助转债行情。（数据开始：国度统计局，适度2025年6月30日。）但同期，跟着近期的连接高潮后，部分转债估值偏高，基金司理魏建以为，关于能承受一定波动的组合，可顺应优化结构保持弹性，减少廉价品种的眷注，要点眷注流动性好、具备较好弹性且溢价率更低的品种。

MACD金叉信号造成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：江钰涵